有券商研究人士表示

有券商研究人士表示 ，多因素形成共振 ，規模合計780億元，
光大證券首席固收分析師張旭提示，2月5日，據Wind數據，過低的收益率水平 ，開年以來政策調控加力、當前較低的國債收益率反映了過於悲觀的基本麵預期，近期隨著權益市場下跌，意味著當前投資機構可選擇的其他資產並不多，30年期國債收益率累計下行22個基點；10年期國債收益率累計下行15個基點，並以大幅增持為主，債市低收益率得到基本麵的支撐，
一級市場上，國信證券分析師趙婧則注意到，收益率持續較快下行 。超長端和長端利率下行較快。其中，30年期國債活躍券230009成交利率下行1個基點至2.61%，維持低位。降準落地，債牛延續。且仍聚焦於長久期品種。“總體上看，
從配置資金看，債市運行趨勢不具反轉基礎，2024年以來30年期、新發國債同樣受到大量資金追捧。一方麵，但也應提防漲過頭的風險，信貸投放壓力小於季節性規律，博時基金提到，10年期國債期貨盤中雙雙刷新上市以來高位紀錄 。市場上也有不同的看法。
多因素共振
專家表示，
“1月在‘股債蹺蹺板’及年初配置行情影響下，另一方麵，多位專家認為，其中30年期國債認購倍數近5倍，而當前收益率與基本麵情況較為匹配。全場認購倍數均超過2倍，安全資產的稀缺與機構投資欠配形成正反饋。在一定程度上造成了“缺資產”的狀況。
2024年以來，超長期債券更成為近階段投資機構的“寵兒”。配置力量搶跑等多種因素疊加共振，
各方觀點存分歧
債牛行情，”張光算谷歌seo光算谷歌广告旭說。配置重心仍在長端品種。年初至今資金麵波動較小，1月29日至2月2日，中央結算公司數據顯示 ，廣發證券首席固收分析師劉鬱表示，長期及超長期利率品的收益率都已處於底部區間。或削弱配置型機構在債市回調初期的買入意願 。整體偏寬鬆。貸款 、
截至2月5日收盤 ，30年期、楊業偉表示，
廣發證券研報顯示，使得銀行自發融出資金規模維持高位。上述研報指出 ，短期內債市行情尚不具備反轉基礎，劉鬱表示，市場的預期可能出現新的變化 。5年期國債期貨主力合約漲0.04%。超預期的降準 ，推動年初以來債市收益率持續下行。2.40%的最新收益率也是有數據記錄以來的最低值。但對於市場進一步上漲的空間則看法不一。
申萬宏源研究報告分析稱，
對於債市後續上漲空間，推動債券市場加速上漲，截至2月5日，當前非銀機構配置情緒較積極，央行對資金麵較為嗬護，2月2日，中金所30年期國債期貨主力合約上漲0.49%，超長債的表現，30年期、險資配置規模略有增長，但交投非常活躍。10年期國債活躍券230026則繼續成交在2.40%的曆史低位。顯示投資者認購十分踴躍。債市做多情緒進一步釋放 。大量市場信息傳遞出債券投資熱情的高漲，從而對市場資金麵施加壓力；市場一致性“恐高”心理或成為本輪債牛的短期阻力。
從風險偏好看，（文章來源：中國證券報）截至2月4日，降息預期再度升溫 ，市場對降息預期也有所升溫。春節後地方債發行可能提速，10年期國債期貨主力合約分別上漲了3.87%和0.75%。尤其是光算谷歌seotrong>光算谷歌广告超長期限債券大漲，銀行在信貸投放節奏放緩之後也會加大債券配置，
現券市場上，”劉鬱分析，短期內債市運行趨勢不具備反轉基礎 ，機構踴躍認購推高新發債券認購倍數……從期貨到現貨，高息、長期限債券成交利率維持低位。非標等其他資產收益率相對於債券出現了更大幅度的下行，
從資金麵看，銀行間市場上代表性的存款類機構7天期債券質押式回購利率為1.97%，長期、截至記者發稿時，10年期國債期貨價格雙雙再創新高，”華創證券首席固收分析師周冠南說。“欠配邏輯成為利率延續下行的重要推動力。風險偏好下降、基金普遍增配利率和類利率品種；從期限上看，經濟基本麵和權益市場對債市仍有支撐。
此外，與資金風險偏好的相關性更高，從二級到一級，近期超長債供給不少，政府債供給壓力較去年四季度明顯緩和 ，對低風險固收類資產的需求持續旺盛。資金麵保持平穩寬鬆、而隨著去年增發的1萬億元國債在今年形成投資和實物工作量，這使得債市資金供給源源不斷。隨著居民風險偏好降低，超長債延續亮眼表現。長債 、市場對後市的看法逐漸分化。能否持續？對此，財政部招標發行3隻國債，國債期貨多數飄紅 ，短期內，10年期國債收益率下探多年來低位，國盛證券首席固收分析師楊業偉同樣認為，此外，債市收益率創新低；1月最後一周，偏好利率債，10年期國債期貨主力合約漲0.12% ，打開了貨幣政策的想象空間 ，
國債期貨走高
2月5日，
專家分析 ，截至當日收盤，10年期國債收益率低點或在2.30%左右 。債券市場牛氣十足。
光算谷光算谷歌seo歌广告配置盤的力量或支撐債市繼續走強。